訂單額創新高，運營執行力強勁，并購持續釋放價值

 · 訂單額為120.42億美元，同比增長30%；按可比口徑增長28%

· 銷售收入為94.75億美元，同比增長14%；按可比口徑增長12%

· 運營利潤為15.85億美元；利潤率為16.7%

· 運營息稅攤銷前利潤為19.25億美元；利潤率為20.2%

· 基本每股收益為0.68美元，同比增長8%

· 經營活動現金流為11.50億美元，同比增長9%

· 資本回報率為28.4%

“第二季度業績充分彰顯了ABB在電氣化和自動化大趨勢核心領域的強勁表現與市場地位。通過對羅托克（Rotork）的收購，我們將進一步擴大自動化產品組合，持續創造更多價值。”

—— ABB首席執行官 馬騰

CEO綜述

第二季度業績反映出我們所處的大多數細分市場的強勁需求、出色的執行力以及穩健的現金流。在我看來，我們取得了全面的重大進展，對ABB團隊的辛勤付出表示感謝。

我們實現了創紀錄的120億美元訂單額。令人欣慰的是，本季度表現符合預期，銷售收入按可比口徑實現12%的強勁增長，運營息稅攤銷前利潤率提升90個基點至20.2%。總體而言，我們實現了運營息稅攤銷前利潤增長20%，每股收益增長8%。

利潤的強勁增長加之嚴格的凈營運資本管理，推動自由現金流達到8.81億美元。按此推進，我們有望在2026年實現年度自由現金流的進一步提升。 

ABB運動控制與自動化兩大事業部的聯合技術實力，即“Power of ABB”在此得到了充分體現。它們進一步深化了與美國微電網發電企業VoltaGrid的合作。根據協議，運動控制事業部將供應其創新的同步調相機，該設備搭載飛輪技術，如同電網的‘減震器’，可確保電力穩定運行。與此同時，自動化事業部將提供配套的預制式eHouse單元，包括中低壓配電盤、變頻器以及用于電力控制的PLC系統。這些系統在VoltaGrid的表后電力解決方案中發揮著關鍵穩定資產的作用，為下一代AI芯片提供所需的電壓穩定性。

我們在中壓技術領域處于優勢地位。令人欣喜的是，電氣化事業部通過推出HiPerGuard 34.5kV——具有市場突破創新性的中壓不間斷電源（UPS）全新版本——進一步鞏固了其自身優勢。該產品使數據中心能夠直接接入電網，無需進行電壓轉換，從而降低轉換能耗并簡化基礎設施。憑借這一創新技術，HiPerGuard支持微電網架構可靈活集成電池儲能、燃氣輪機和可再生能源，并具備電網支撐和峰荷調節能力。

ABB立足于電氣化和自動化長期趨勢的核心位置。為持續保障可靠供應、支撐長期有機增長，我們將在未來三年內投資約2億美元，加強歐洲中壓產品制造能力。此舉旨在擴大產能，加速向下一代配電技術轉型，并為正在推進電力基礎設施現代化升級的客戶提供更堅實的供應保障。

其他資本配置還包括近期公布的三項收購，全部完成后預計將為2025年銷售收入貢獻約3.5%的增量。其中規模最大的是對羅托克的收購要約，這也是ABB拓展自動化業務組合的重要戰略舉措。通過引入執行器產品并依托ABB廣泛的市場覆蓋，我們將進一步鞏固競爭優勢，提升服務能力，在能源與流程工業領域，為客戶提供更具數字化、互聯與自主化特性的解決方案。電動執行器可為客戶帶來多重價值：位置、速度與作用力的控制精度更高；能效表現優異，僅在實際動作過程中消耗電能；還可支持更高級別的數字化診斷功能。我們認為，羅托克與 ABB的企業使命高度契合，與我們在電氣與自動化領域的優勢地位具有極強的戰略契合度。此次交易將整合兩家高度互補的技術產品組合，雙方在客戶資源、全球業務布局及存量裝機基礎方面也具有高度協同性。

此次收購要約價格為每股503便士，交易總現金對價約55億美元，已獲羅托克董事會一致批準。交易完成后將即時提升ABB的運營息稅攤銷前利潤率，并預計在整合完成后的第二年度實現每股收益增厚。資金層面，本次收購將動用ABB機器人業務剝離帶來的約48億美元現金收益，該項剝離預計將于2026年下半年完成。集團資產負債表將持續保持穩健——截至第二季度末，凈債務與息稅折舊攤銷前利潤的比值為0.3——這為進一步開展并購以及實施高達20億美元的股票回購計劃預留了充足空間。

前景展望

2026年第三季度，集團預計銷售收入按可比口徑將實現低至中雙位數的同比增長，運營息稅攤銷前利潤率較第二季度將實現環比增長。

2026年全年，集團預計訂單出貨比大于1，銷售收入按可比口徑將實現低至中雙位數的同比增長；運營息稅攤銷前利潤率將實現同比增長（剔除2026年第一季度不動產出售收益的影響）。

 
        ABB致力于以電氣和自動化技術，賦能可持續與高效發展的未來。通過融合工程經驗與數字化技術，ABB幫助各行業提升能源效率與生產效率，成就未來，工誠臻遠。ABB擁有140余年歷史，全球員工約11萬名。ABB在瑞士證券交易所（SIX Swiss Exchange: ABBN）和納斯達克斯德哥爾摩證券交易所