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資訊頻道一年之計在于春。第一季度就要結束了，經濟總體態勢如何？
低基數上的高增長，
產出仍有缺口
非常漂亮的經濟數據！2010年的經濟無疑迎來了一個開門紅。
1～2月份規模以上工業增加值同比增長20.70％。而且與之佐證的發電量增長情況也很好。1月份發電量同比增長36.46％；2月份是7.87％。因為春節的因素，我們為了平滑數據波動， 更愿意將1、2月份一并考慮，則發電量的增幅是22.13％。
無論是規模以上工業增加值還是發電量增長情況，都是本世紀以來可數的幾個峰值之一。
從PMI數據上看，雖然1、2月份的PMI數據在連續下降， 但是依然在50以上，顯示經濟整體仍然處于擴張的狀態。
因此從這些數據的趨勢看，一季度的經濟顯然處于恢復上升的通道，增長情況將會好于去年四季度。而當時的GDP同比增長是10.7％。
雖然規模以上工業增加值增長數據出色，但是其中還是恢復性增長居多。原因就在于2009年一季度的基數很低。
2009年一季度是十余年來中國經濟增長的最低谷。當年1～2月份的規模以上工業增加值增長3.8％，整個一季度則是增長5.1％。
2010年的增長的確不錯，但這僅是低基數上的高增長。
如果說因為基數的原因，僅與2009年相比，單純的一個增長數字反映不了經濟實際狀況。那么我們可以再往前比較一年。與2008年同期相比，1～2月份的規模以上工業增加值（兩年）增長了25.29％。而2007年的（兩年）增長幅度高達38.06％。因此雖然經濟整體運行情況良好，但并沒有達到潛在的產出水平，產出缺口還存在，依然有恢復的余地。
觀察最近幾年的規模以上工業增加值同比增長數據，一般情況下都是3月份增長好于1～2月份。只有2005年，1～2月份增長了16.9％，3月份增長15.1％，兩者相差了-1.8％。
即使今年也出現同樣的情況，3月份的增長也在18.9％。但考慮到統計數據顯示的一般規律， 以及經濟正有著逼近潛在產出水平之勢，我們認為，如果宏觀政策上沒有大的動作，3月份的規模以上工業增加值同比增長情況大體與1～2月份持平，整個一季度的增長應該在20.7％左右。即使保守的估計，一季度的規模以上工業增加值的同比增長也是在20.5％。
國家統計局自2001年開始發布的規模以上工業增加值（月）累計同比增長數據，根據這些數據和GDP增長的數據，我們做了一個回歸分析，得出了二者關系之間的一個公式（ 即GDP增速 = 0.415 * 規模以上工業增加值增幅 + 4.02％）。
據此計算出一季度GDP增長速度為12.50％～12.70％。
測算的結果與實際增長之間上下平均有0.70％的誤差。但從2006到2009年，4年的估算值都小于實際的增長幅度。預計今年的誤差是負的可能性很大。
因此我們判斷，一季度的GDP增長應該在13％左右。
北京市公安局海淀分局備案號：11010802023656號